董责险在A股上市公司的渗透率不断提升配资操盘炒股配资开户，已突破三成。
数据显示，截至2025年底，公告投保董责险的上市公司渗透率（累积投保董责险公司数/当年上市公司总数）达到32%，同比提升4个百分点。
上海市建纬律师事务所高级顾问王民律师表示，这进一步体现了董责险在A股市场的广泛应用和市场认可度的持续提升。与此同时，A股董责险的出险率正日益上升。
1700余家上市公司已公告
上述数据来自上海市建纬律师事务所、险律科技（北京）有限公司、明亚保险经纪股份有限公司近日联合发布的《中国上市公司董责险市场报告（2026）》（下称《报告》）。《报告》显示，截至2025年末，A股市场累积1753家上市公司公告披露购买董责险计划，较2024年末的1509家增长16%。
2025年，总共有643家A股上市公司发布公告披露购买董责险计划，同比增加19%，其中，256家公司为2025年首次披露购买董责险计划。
自2019年以来，新《证券法》与新《公司法》的陆续施行对董责险在A股市场渗透率的快速提升起到了很大的推动作用。
从行业来看，在2025年新增投保董责险的上市公司中，制造业公司数量依然遥遥领先，其中数量最多的是“计算机、通信和其他电子设备制造业”，紧随其后的行业为“专用设备制造业”与“软件和信息技术服务业”。
从保额来看，目前A股上市公司董责险保单限额选择以4000万—6000万元为主，其次是8000万元—1亿元，最常见的保单限额为5000万元与1亿元。从披露有关信息的上市公司看，近两年最低保单限额为500万元，最高保单限额为7.5亿元。
费率处于“洼地”
上市公司投保需求增加的同时，董责险的费率却并非随之“水涨船高”。
自2017年以来，A股董责险简单平均费率（以公告中保费预算与保额为计算基础）曾经历上升趋势，从2017年的千分之三上升到2022年的千分之六，而2023年董责险费率变化出现转折，呈现出下降趋势，这一趋势一直持续到整个2025年度。截至2025年第四季度，董责险简单平均费率不足千分之五。
王民分析，近几年随着承保董责险的险企越来越多，市场承保能力的快速增长，而理赔报告存在滞后性，市场理赔信息的不透明导致了不理性竞争，从而导致市场费率的持续下滑。
据悉，董责险定价因素比较复杂，除了会受市场竞争因素影响之外，还需要综合考虑投保公司的行业环境、股价表现、行政处罚、诉讼风险、公司治理、财务状况、宏观政治经济以及董监高个人情况等多种因素。
王民向券商中国记者表示，A股上市公司董责险市场现在处在“软周期”，即，市场供给大于需求，价格较低。而市场周期取决于承保能力、资本和市场需求几方面的博弈，相信随着典型赔案陆续暴露，在目前有承保能力的保险主体总体尚不多的情况下，相信软周期持续的时间不会太长。
王民表示，随着上市公司面临的诉讼风险上升以及更多董责险理赔案例的公开，董责险费率必然会出现上涨。因此，A股上市公司应当抓住当前董责险费率处于“洼地”的时机，尽快完成投保，以便在未来可能的费率上调前，锁定更为优惠的保险成本。
明亚保险经纪综合业务部副经理潘耀斌表示，从专业保险经纪人角度，希望有更多的保险供给，从而更利于根据上市公司的需求做好相应的供给适配。
出险率正日益上升
《报告》还分析了董责险的潜在索赔数据。近年来，随着监管力度持续增强，上市公司因信披违规、操纵市场及内幕交易等违规行为而被采取监管措施的数量持续上升，尤其是被监管部门出具警示函、立案调查和行政处罚的重大违规数量增长明显。
“随着A股上市公司董责险投保率的逐步上升，根据董责险保单约定上述重大违规情形都有可能启动保单，因此A股董责险的出险率正日益上升。”王民提到，投资者诉讼数量和行政处罚决定书数量也有着比较明显的滞后相关性，但是和行政处罚不同，投资者诉讼的周期长，因此会在处罚后的1—3年内持续地产生影响。因此，随着立案调查与行政处罚的日益增多，可以合理地预计未来三年投资者诉讼数量有较大可能出现大幅新增。
从董责险近年大案赔付情况看，2024年保险公司董责险共计赔付26起，理赔总金额共计3.9亿元，2025年前三个季度已赔付13起，理赔总金额共计8947万元。目前董责险高赔付案件主要来源于少数保险公司。
自2022年第一季度到2025年第三季度，已披露的全市场董责险理赔总金额已超过8.5亿元，不过这非全貌。险律科技联合创始人彭桓表示，由于董责险赔付金额在大型保险公司一般无法进入前五大赔案，因此偿付能力报告披露的董责险的理赔情况并不全面。合理推算，目前保险公司董责险理赔总金额已超10亿元。
同时，上述董责险理赔信息不仅限于A股赔案，还包括部分险企承保的海外上市公司（主要是中概股与港股上市公司）董责险赔案。
排版：汪云鹏
校对：赵燕配资操盘炒股配资开户
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